Незадолго до начала экономического кризиса 2008 года Владимир Путин заявил, что собирается превратить рубль в мировую резервную валюту номер один. Помимо денежной единицы РФ у американского доллара существуют и более сильные конкуренты, которые теоретически могут претендовать на замену — ​китайский юань и евро. С одной стороны, плох тот солдат, который не мечтает стать генералом, а с другой, перспективы головокружительного успеха рубля на международной финансовой арене в краткосрочной и среднесрочной перспективе вызывают ряд вопросов и сомнений. Сможет ли Президент России добиться практической реализации заявленной цели? Вопрос весьма интересный, поэтому заслуживает более детального рассмотрения.

Шаг вперед, два назад

Вплоть до зимы 2013 года рубль демонстрировал стабильное укрепление позиций на международном рынке. С началом так называемого «Украинского конфликта» ситуация развернулась на 180 градусов. После вступления в силу санкций, инициированных со стороны США и ЕС, Россия оказалась в кольце плотной экономической изоляции, а график котировок рубля стремительно пошёл вниз. Череда неблагоприятных событий в экономике РФ на протяжении 2014–2015 годов стала основной причиной прекращения разговоров о получении рублём статуса резервной валюты.

Если рассматривать положение рубля на международной экономической арене более внимательно и детально, становится понятно, что его позиции по отношению к самым сильным мировым валютам начали ослабевать ещё в 2012 году. В это время доля рубля в мировой торговле сократилась с 0.6 до 0.4 %, из-за чего валюте официальной Москвы пришлось переместиться с 13-го на 18‑е место в общем мировом рейтинге.

Ситуация, которая складывалась в экономике РФ несколько лет назад, чётко демонстрирует — ​без дружеских отношений с Европейским Союзом и США интернационализация рубля не имеет никаких перспектив. Во времена экономических потрясений резервная валюта должна не замыкаться внутри экономики своего государства, а наоборот — ​предоставлять инвесторам возможность сохранения капитала со сведённой к минимуму вероятностью крупных потерь, несмотря на бушующие экономические катаклизмы.

актуальное в РФ анализ и исследования мнение эксперта экономическая ситуация кризис развитие экономики прогноз

Факторы, ослабляющие позиции рубля

Несмотря на нестабильную экономическую ситуацию, Россия не спешит полностью отказываться от политики территориальной экспансии, что привело к пролонгированию срока действия санкций и дальнейшему ослаблению курса. Западные бизнесмены по-прежнему считают РФ страной, где можно и нужно зарабатывать деньги, но некоторые компании вынуждены действовать в соответствии с введенными ограничениями. По этой причине только за 2014 год из экономики России выведено более 100 млрд. долларов инвестиционного капитала. В сложившейся ситуации курс рубля по отношению к доллару продолжает обновлять исторические минимумы. Показатели индекса РТС и доходность по рублевым бондам Правительства РФ также продолжают снижаться.

Мнение эксперта

Даже если все сегодняшние проблемы в экономике России исчезнут в одну секунду, рубль вряд ли станет главной резервной валютой мира в ближайшее время. Именно так считает авторитетный эксперт в области экономики Владимир Мау, занимающий пост ректора Академии народного хозяйства, которая функционирует при Президенте РФ. Усомниться в успехе рубля заставляют как минимум две причины. Первая — ​в структуре мирового ВВП экономика России занимает не более 2 %, вторая — ​страна по-прежнему находится, и, вероятно, еще долго будет находиться в статусе сырьевого поставщика. На фоне действия санкций и снижения мировых цен на нефть котировки рубля демонстрируют высокую волатильность, что сказывается на отсутствии какого-либо интереса к валюте официальной Москвы со стороны инвесторов. На сегодняшний день можно говорить о долгосрочной перспективе приобретения рублём статуса региональной резервной валюты. Но для достижения этой цели показатели экономики РФ должны приблизиться к уровню таких государств как Австралия или Канада.

актуальное в РФ анализ и исследования мнение эксперта экономическая ситуация кризис развитие экономики прогноз

Экономика РФ сегодня

Сегодня Россия — ​один из активных членов объединения БРИКС, куда входят крупные мировые государства с развивающейся экономикой. К сожалению, реальные достижения РФ в этой роли незначительны, поскольку на протяжении 25 лет после распада СССР государство так и не смогло провести комплексную модернизацию основных отраслей промышленности и сельского хозяйства. Создание прозрачных условий для ведения бизнеса, а также проведение основных экономических реформ до сих пор остаётся под вопросом, из-за чего Россия лишь частично подпадает под определение государства с рыночной экономикой в традиционном понимании этого значения.

За исключением незначительной в национальных масштабах модернизации отдельных промышленных объектов, в активе РФ находится основательно устаревшая производственная база. Государство не занимается вопросами строительства новых фабрик и заводов, уровень участия российских инвесторов в развитии отечественного производственного сектора минимален. В отдельных регионах страны функционируют предприятия по сборке автомобилей, которые удалось открыть исключительно благодаря привлечению заинтересованных инвесторов.

С одной стороны низкий уровень развития реального сектора экономики РФ открывает неограниченные перспективы по вложению капитала для западных бизнесменов. С другой, построить экономически сильное государство исключительно на поставках газа и нефти крайне трудно, а сделать из слабого рубля мировую резервную валюту номер один вообще невозможно.

актуальное в РФ анализ и исследования мнение эксперта экономическая ситуация кризис развитие экономики прогноз

Popova Valeriya / Shutterstock.com

Рекомендации по укреплению рубля на международном уровне

Чтобы активизировать российский рубль в роли резервной валюты, рекомендуется дождаться благоприятной ситуации в экономике РФ и предложить финансовые услуги специального характера центральным банкам других государств. Аналогичные действия уже предпринимались Европейским союзом. В 2005 году на фоне активного роста спроса на евро было принято решение начать практику предоставления финансовых услуг международным организациям и центральным банкам, которые находятся за пределами европейской экономической зоны.

Главные принципы, на которых предлагались новые финансовые продукты — ​абсолютная конфиденциальность, законность и 100 % гарантия финансовой безопасности. Среди наиболее распространённых сервисов практиковались сделки с наличными евро, валютные операции инвестиционного характера, открытие депозитов, работа с ценными бумагами, а также расчётные и депозитарные услуги. В ближайшем будущем Банку России рекомендуется, как минимум, рассмотреть возможность предоставления подобных продуктов в разрезе управления рублёвыми резервами.

Укреплению статуса рубля на международной арене гарантированно поспособствует и развитие денежного рынка и рынка капитала, где нерезиденты получат возможность размещения своих резервов и сбережений. Главное условие функционирования таких экономических механизмов — ​высокий уровень либерализации и открытости. Фундамент статуса резервных валют фунта стерлинга и доллара США базируется, преимущественно, на высоком уровне капитализации и зрелости Лондонского и Нью-Йоркского рынков.

актуальное в РФ анализ и исследования мнение эксперта экономическая ситуация кризис развитие экономики прогноз

Преимущества и недостатки финансового сектора РФ

Большинство процессов в экономике носят волнообразный характер, поэтому сегодняшний спад в РФ наверняка обернётся стремительным подъёмом в обозримом будущем. С наступлением нового цикла основные преимущества финансового сектора станут более очевидными. Один из главных козырей России — ​высокий уровень капитализации рынка акций. Во времена экономической стабильности государства этот показатель достигал 100 % от размера ВВП страны. Развитие фондовых рынков на столь высоком уровне сопоставимо с аналогичными показателями по Франции, Японии, а также ровно в два раза превышает результаты Италии и Германии.

Вместе с этим, внутренние долговые ценные бумаги РФ практически недоступны для нерезидентов. У рынка российских облигаций достаточно длинная история и неплохая инфраструктура, но сам размер экономического организма сравнительно невелик.

актуальное в РФ анализ и исследования мнение эксперта экономическая ситуация кризис развитие экономики прогноз

Среди преимуществ финансового сектора России также хочется выделить незначительный объём государственного долга, который не превышает 7 % от размера ВВП. За последнее десятилетие Правительство РФ сумело использовать стабильный экономический рост и благоприятную конъюнктуру в сегменте внешнеторговых операций для погашения ряда международных обязательств и прекращения наращивания долга государства перед основными западными кредиторами.

Доллар и только доллар

Несмотря на определённые преимущества и перспективы евро, само существование которой находится под вопросом, вряд ли сможет претендовать на роль новой резервной валюты в ближайшие годы. У Китая и России, даже при большом желании, не получится полностью избавиться от привязки к доллару. Продажа большого количества облигаций или валюты США, безусловно, спровоцирует снижение курса, но на этом фоне экономики развивающихся государств ожидает гарантированный и быстрый спад.

По этой и некоторым другим причинам КНР сегодня действует в обратном направлении и тратит внушительные суммы на приобретение ценных бумаг правительства США. Сильная экономика официального Пекина нуждается в таких же сильных партнёрах, по крайней мере, здесь и сейчас это действительно так.

Даже если главы мировых государств по каким-то причинам придут к соглашению о необходимости появления новой резервной валюты, даже для проведения предварительных переговоров потребуются годы. Сегодня у ЕС, КНР, США и России масса других, более острых проблем, которые стоят на повестке дня, поэтому обсуждение подобных вопросов вряд ли начнётся в ближайшее время.

Денис Гребски